中石化和中石油，究竟谁是龙头股？

1. 中石化和中石油，究竟谁是龙头股？

1、中石油是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是中国销售收入最大的公司之一，广泛从事与石油、天然气有关的各项业务，主要包括：原油和天然气的勘探、开发、生产和销售；原油和石油产品的炼制，基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售；原油和石油产品的运输、储存和销售；天然气、原油和成品油的输送及天然气销售。2、 中石化是一体化能源化工公司，主要从事石油与天然气勘探开发、开采、销售；石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工的生产与产品销售、储运；石油、天然气管道运输；石油、天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出口业务；技术、信息的研究、开发、应用。中国石化是中国最大的石油产品（包括汽油、柴油、航空煤油等）和主要石化产品（包括中间石化产品、合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶和化肥）生产商和供应商，也是中国第二大原油生产商。3、关系：竞争与合作！其关系与以下企业关系类似： 
      中国航天科工集团和中国航天科技集团 
      中国兵器工业集团和中国兵器装备集团 
      中国电信和中国网通 
      中国移动和中国联通 
      二者都是做油的，但是领域不一样，比如一个做原油开采、一个做原油冶炼。

2. 国际原油期货价格下跌，对我国中石化中石油两家上市公司股票是利好还是利空（请勿抄袭）

对中石化利好，它进口原油炼油（主要卖成品油，国内油价又涨，但昨天此股大小非解禁，过去就会好了！）；对中石油稍利空，它主要采油，卖原油！

3. 中石油中石化股票最高时多少钱1股

中石油股票最高时是：48.62元1股，出现在2007年11月5日上市第一天。（截止2015年10月23日）
中石化股票最高时是：29.31元1股，出现在2007年11月5日。（截止2015年10月23日）
简介：
中国石油天然气股份有限公司1999年11月5日成立，是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。主营业务：原油及天然气的勘探、开发、生产和销售；原油及石油产品的炼制，基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售；炼油产品的销售以及贸易业务；天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售。
中国石油化工股份有限公司是一家上中下游一体化的大型石油企业，是中国最大的石油产品和主要石化产品生产商和供应商，也是中国第二大原油生产商。公司拥有比较完备销售网络，现有全资子公司、控股和参股子公司、分公司等共80余家，包括油气勘探开发、炼油、化工、产品销售以及科研、外贸等企业和单位，已在境内外上市。主营石油、天然气和化工经营业务。主要产品有天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品等。中国石油化工股份有限公司于2000年2月25日成立。

4. 国际油价上涨利好哪些股票

　　通常国际油价上涨利好的是原油生产和销售的公司。
　　油价上涨收益股：
　　上海石化
　　中国石化上海石油化工股份有限公司(简称“上海石化”)，英文名Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited。位于上海市金山区金山卫，占地面积9.4平方公里，是目前中国规模最大的炼油化工一体化、高度综合的现代化石油化工企业之一，是中国发展现代石油化工工业的重要基地。
　　中国石化
　　中国石油化工集团公司（英文缩写Sinopec Group）是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。公司注册资本2316亿元，董事长为法定代表人，总部设在北京。
　　公司主营业务范围包括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用；煤炭生产、销售、储存、运输；石油炼制；成品油储存、运输、批发和零售；石油化工、天然气化工、煤化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输；新能源、地热等能源产品的生产、销售、储存、运输；石油石化工程的勘探、设计、咨询、施工、安装；石油石化设备检修、维修；机电设备研发、制造与销售；电力、蒸汽、水务和工业气体的生产销售；技术、电子商务及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；自营和代理有关商品和技术的进出口；对外工程承包、招标采购、劳务输出；国际化仓储与物流业务等。
　　中国石油
　　中国石油天然气股份有限公司（简称“中国石油”或“中石油”）是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中按照根据《公司法》和《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》成立的股份有限公司。
　　中国石油天然气股份有限公司是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是国有企业，是中国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。
　　泰山石油
　　中国石化山东泰山石油股份有限公司（以下简称"公司"）是经山东省经济体制改革委员会和中国人民银行山东省分行批准设立的股份有限公司，并于1993年12月15日在深圳证券交易所挂牌上市。
　　公司前身山东石油公司大会堂发分公司，成立于1953年6月。1992年10月始进行股份制改组，1992年12月8日至93年1月8日发行内部职工股520万股，社会公众股4680万股。1993年3月8日，“山东泰山石化股份有限公司有限公司”成立。同年12月15日“鲁石化A”在深交所上市。 2000年6月，山东省国有资产管理局将持有的国家股划转给中国石油化工股份有限公司，公司名称变更为中国石化山东泰山石油股份有限公司。公司在山东省工商行政管理局注册登记，现有注册资本480,793,300。
　　准油股份新疆准东石油技术股份有限公司（简称“准油股份”），系在中国石油天然气股份有限公司新疆油田分公司持续改制、主辅分离过程中，由整体改制分离的员工发起组建的企业。2001年6月，新疆准东石油技术有限公司在乌鲁木齐高新技术产业开发区注册成立，2003年12月整体变更设立为股份有限公司，2008年1月28日在深圳证券交易所上市。
　　天利高新
　　新疆独山子天利高新技术股份有限公司系经新疆维吾尔自治区人民政府批准（新政函[1999]103号），由新疆独山子天利实业总公司、新疆石油管理局、新疆高新技术产业开发区高新房地产有限公司、特变电工股份有限公司、上海中大高新电子技术有限责任公司共同发起,于1999年4 月28日注册成立。经中国证券监督管理委员会批准（证监发行字[2000]161号） ,公司于2000年12月6日向社会公开发行人民币普通股6,000万股,并于2000年12 月25日在上海证券交易所挂牌交易。

5. 原油和黄金上涨会对现在的股市有影响吗？

首先，原油，黄金，美元的联动性非常强。所以，我们先讨论他们三个的关系。

黄金和美元是负相关关系。以我长期在分析指导黄金，白银，原油市场行情的经验来看，国际上黄金价格以美元计价，因此受到美元价格的波动影响。美元的升贬会直接影响国际黄金供求的变化，从而导致黄金价格的变化。需求方面来讲，黄金是美元计价，当美元升贬时，会导致其他货币同价值的黄金购买量发生变化，从而抑制或者刺激需求。因此金价格也会伴生变化。货币角度来讲，2者都是硬通货币，当风险环境以及风险事件激发避险情绪，则会推动这2者的购买意愿。"乱世买黄金”这样的时候，他们经常会出现正相关。 原油和美元也是负相关。同理原油国际计价也是以美元计价，美元的汇率波动也会如上述对原油造成影响。但是区别于，原油属于必需品。美国掌握了大量的原油输出渠道，原油作用于工业发展。当美元出现升贬值时候，也决定了供应量。以此来控制国内的资金流通情况。因此，他们2者是负相关。原油和黄金。原则上是没有关系。但是二者都是受美元影响，所以多数情况下把他们2者列为正相关。

而股票反应的是一个国家的宏观经济局面。所以，当美国股市大涨时将另原油，黄金承压下行。反之提振原油，黄金上行。

最后，仅仅作为首饰和少数工业原料的黄金白银在其商品属性上远远不如作为燃料及化工原料的原油来的强。前者并不是刚需，后者毫无疑问为刚需。

所以，在中国，德国，日本这样的工业大国的股市出现大跌的时候。将会令原油的工业需求降低。从而使得原油价格下行。7月的A股暴跌使原油大跌近10%正好佐证这一点。

6. 中国石化与中国石油，两者有区别吗？为什么中国石油，加油有东西送，是不是有猫腻，还是营销手段。

中石油：
中国石油天然气股份有限公司（简称"中国石油"）是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司（简称"中国石油集团"）重组过程中按照中华人民共和国公司法成立的股份有限公司。在重组过程中，中国石油集团向中国石油注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。

中国石油天然气股份有限公司是一家集油气勘探开发、炼油化工、油品销售、油气储运、石油贸易、工程技术服务和石油装备制造于一体的综合性能源公司。在世界50家大石油公司中排名第7位。中国石油集团每天为社会提供超过219万桶原油和28亿立方英尺天然气，加工原油180万桶。2006年，中国石油集团油气投资业务扩展到全球26个国家。

中国石油是中国销售额最大的公司之一，广泛从事与石油、天然气有关的各项业务，包括：

原油和天然气勘探、开发和生产；
原油和石油产品的炼制、运输、储存和营销（包括进出口业务）；
化工产品的生产和销售；
天然气的输送、营销和销售。
中国石油发行的美国存托股份及H股于2000年4月6日及4月7日分别在纽约证券交易所有限公司及香港联合交易所有限公司挂牌上市。2007年11月5日在上海证券交易所上市。
中国石油的财务业绩优良，2000年、2001年和2002年的净利润分别为552亿元人民币、455亿元人民币和469 亿元人民币。

公司注册中文名称： 中国石油天然气股份有限公司
公司英文名称： PetroChina Company Limited

公司法定地址： 中国 北京 东城区安德路16号
上市交易所
香港联合交易所有限公司 代码：857
纽约证券交易所有限公司 代码：PTR
上海证券交易所 代码：601857

中石化：
中国石油化工股份有限公司(简称中国石化集团公司，英文缩写Sinopec Group)是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。中国石化集团是由中国石油化工集团公司依据《中华人民共和国公司法》，以独家发起方式于2000年2月25日设立的股份制企业。中国石化集团167.8亿股H股股票于2000年10月18、19日分别在香港、纽约、伦敦三地交易所成功发行上市；2001年7月16日在上海证券交易所成功发行28亿股A股。截至2006年底，中国石化集团股份公司总股本867亿股，中国石化集团集团公司持股占75.84%，外资股占19.35%，社会公众股占4.81%。
中国石化集团集团是中国最大的一体化能源化工公司之一，主要从事石油与天然气勘探开发、开采、管道运输、销售；石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工生产与产品销售、储运；石油、天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出口业务；技术、信息的研究、开发、应用。中国石化集团是中国最大的石油产品（包括汽油、柴油、航空煤油等）和主要石化产品（包括合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶、化肥和中间石化产品）生产商和供应商，也是中国第二大原油生产商。

7. 中石油和中石化不相往来嘛?谁更有钱

中国石化和中国石油之比较

  中石化是中国石油化工股份有限公司的简称，中石油是中国石油天然气股份有限公司，70年代以前，我国有石油部（上游），化工部（中游），有地方政府（下游）等，化工部管化工业务，石油部管石油勘探和开发，地方政府就是管销售渠道，现在这些部门全部整合，并分拆成三家公司，中石油中石化和中海油

  1、中国石油在油气开采领域具有优势（资源性企业）

  中石油是中国石油天然气集团公司最大的控股子公司，主要经营石油、天然气勘探、开发、生产、炼制、储运、销售等主营业务。在油气开采方面有大庆油田，辽河油田，新疆油田，长庆油田，大港油田，华北油田，青海油田，吉林油田，西南油气田，吐哈油田，冀东油田，玉门油田，浙江油田，塔里木油田十四个资源子公司。中石油拥有的丰富的石油和天然气储量，中国石油每年的原油及天然气产量明显高于中国石化和中海油。油气勘探与开采业务也成为公司最主要的收入和利润来源。2006年，中国石油勘探与生产业务占公司收入中的比重只有38.75％，却贡献了几乎全部利润。中石油是中国最大的原油和天然气生产商；截至 2006年底，其原油和天然气探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占到中国国内三大油气公司总量的71.8%和85.5%。勘探与生产业务为该公司最主要的盈利来源，也令其成为全亚洲最近三年盈利能力最出众的企业。

  2、中国石化的一体化优势明显（化工型企业）

  虽然中国石化在油气储量和开采量方面低于中国石油，但作为国内最大的石化企业，公司在石化产品生产和销售方面具有明显的优势。中国石化是我国最大的石油产品生产和销售商之一。拥有26家炼油厂、22家区域性油品销售公司以及1家润滑油生产企业。目前，公司的零售网络在东北、西北和华北地区占据优势地位，并迅速向东部和南部地区扩张。

  2006年，中国石化的原油日加工量达到294.65万桶，较中国石油215万桶/日的加工量高37％。在加油站的布局方面，中国石化所拥有的加油站数量明显高于中国石油，截至2006年底，中国石化拥有的加油站数量达到28801座，而中国石油拥有的加油站数量为18207座。

  2006年，中国石化勘探与生产业务占公司收入中的比重为7.26％，贡献了52.86％的利润，除了炼油业务亏损外，化工、营销与分销业务对公司收入和利润均有一定贡献。

  中国石油的收入构成中，勘探与生产业务占收入中的比重达到38.75％，几乎贡献了全部利润，其他业务对公司利润贡献较小。
中国石油国内的油田炼油，中石化用进口原油来炼，成本差太多。中石化是产值第一，但利润不及中石油的1/2,中石化使用进口油，受原油价影响大！

  3、中石油与中石化业务利润率比较

  业务利润率比较

  公司名称/项目————中国石油————中国石化

  总营业收入——————3927亿元——5668亿元

  原油及天然气业务比重——57%————11%

  炼油及化工等业务比重——43%————73%

  勘探与生产业务毛利率——59.51%——49.08%

  炼油业务毛利率—————10.66%——4.48%

  化工业务毛利率—————18.31%——12.01%

  注：以上均以2007年中报数据为依据

  中石油利润：1062亿元毛利率26.97%

  中石化利润：524亿元毛利率9.36%

  由于中石油的原油大部分用于内部原油加工，在中国国内成品油未能跟随原油价格同步的情况下，少部分的原油及成品油出口收益无法完全体现国际原油价格的飞涨，加上国家征收石油特别收益金的摊薄作用，原油业务的高利润率只能向下游成品油或化工业务延伸以得到实现。在成品油中，占据大头的柴油、汽油和航油的价格受国家管制，无法实现原油高收益，只有燃料油、润滑油、沥青和石化等产品的实现价格跟国际原油价格的波动密切相关，因此，中石油对于国际原油价格上涨受益的程度受到了国内管制成品油价格和石油特别收益金的抑制。尽管原油业务的利润率受到了非市场因素的限制，但综合中石油上下游业务的整体利润率水平看，中石油在各项业务上的毛利率仍高于同类的中石化，同时由于油价的不断上涨，中国国内正处于大力发展天然气等其它替代能源的阶段，中石油最为丰富的天然气储量及产量(国内产量的75%)令其占据了最有利的战略位置，配合占了国内份额85%的天然气运输管道，在上调天然气价已经成为趋势的未来，中石油的天然气业务利润率料也将得到不断的提高(2006年毛利率为27.55%)。

  中石油上游开采业务占优势，中石化的炼油业务占优势，中石油和中石化两只股票从行业上有少量重叠，石油主开采，是资源股的代表；石化是石油化工，更应归属化工板块。中石油用国内的油田炼油，中石化用进口原油来炼，在炼油方面国内炼油业务毛利波动大。中石化是产值第一，但利润不及中石油的1/2,中石化使用进口油，受原油价影响大，今年如果成品油价不上调的话，中石化利润会下降，2006年国家给补了中石化100亿。如在国际原油价格回落的1、2月份，国内炼油行业的盈利状况大为改善，实现全行业盈利。但自3月以来，随着原油价格的上涨，国内炼油业务又出现了亏损状况。因此油价上涨，天然气上涨，中石油全年的业绩决不是半年报0.42元/股乘以2那么简单，其全年业绩一定会明显好于0.84元。这主要是基于国际原油价格走势的分析，今年上半年国际原油价格平均不到63美元/桶，下半年的国际原油平均价格曾摸高到99美元附近，相对于上半年均价上涨了57％，虽然国际油价11月28日跌回90美元/桶的水平，以85美元来计算也上涨了35％，加上天然气提价也就是说中石油下半年的业绩至少（按上涨了35％来估算）应该在0.56元/股，全年至少应该在 0.98元/股以上。10月末成品油价格上调500元后，将提升中国石化2007年每股收益0.07元，中国石化2007EPS0.80元左右，中国石油全年业绩应该1元以上（根据原油产量和天然气可销售量分别为8.3亿桶和388.5亿立方米。油价上涨和天然气预算）

  假如2007给中国石化20倍市盈率，中国石化2007年合理价位应该在16元左右，中国石油20倍的市盈率为20元左右。而12月3号中国石化收盘价为21元，市盈率为26.25倍，中国收盘价为30.44元，市盈率为30左右，考虑到中石油高分红（中国石油决定将2007年度中期净利润的45%派发中期股息，每股约0.205690元人民币）及中石油在上证指数中的杠杆效应，应该再有20%的溢价，因此中国石化和中国石油两者目前的比价比较接近。从企业类型看也是资源型企业的市盈率也应该高一些，因为中国石油的毛利率比中国石化要高，因此保守做法对中国石化的操作低于20元可以考虑部分买进，低于 16元可以半仓持有，低于12.8元可以全仓买进。对于中国石油，低于30元可以考虑买进，低于24元则半仓持有，低于20元可全仓持有。

  因此，如你的问题，中国石油的资产要大于中国石化

8. 高分请教股票高人：中石油的问题

我用了80万中到了1000股中国石油，准备在上市当天继续加仓，各位朋友们，你们会买吗？？

 

     附一篇券商的调研报告：

        投资要点

    业务分勘探与开采、炼油与销售、化工与销售、天然气与管道四大板块，贯穿油气供应价值链，勘探与开采为最主要盈利来源。

  我国油气行业占主导地位的最大的油气生产与销售商，拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木和四川等多个大型油气区。

  中国石油有较稳定的钻探成功率，其油气发现和开发成本相对较低，将受益于勘探周期上升趋势。天然气和下游业务规模进一步提升空间大，原油价格长期看涨。

  目前我国的天然气和成品油价格仍受到国家严格管制，布局全球，国际化扩张和进军海上勘探保证长期可持续发展，

    股票增值权计划对股价有提振作用，具有稳定创造现金流能力，有稳定的分红政策，募股资金项目有利于产能进一步释放，风险主要表现为油价波动。

  公司长远发展目标是建设成为具有较强竞争力的国际能源公司。保守估计，预计2007年、2008年和2009年每股收益分别为0.77元、0.84元和0.89元，存在估值溢价成分，短线“强烈推荐”，未来6个月较上市后一个月内的最低价有翻倍潜力。

    一、投资亮点：

  1、贯穿油气供应价值链

    中国石油的业务分为四大板块，分别是勘探与开采、炼油与销售、化工与销售、天然气与管道，业务贯穿上下游产业链。

  2006年上述四大业务收入比重分别为38.6%、50.3%、7.4%和3.6%，毛利比重分别为83.4、9.1%、4.5%和3.3%。目前阶段，勘探与开采构成公司的最主要盈利来源。

  截至2006年底，原油和天然气已探明储量分别占我国三大油气公司合计的70.8%和85.5%，有2个千万级炼油厂，成品油零售量的市场份额为34.7%，乙烯市场份额为22%，天然气管道长度为20590公里，占全国的77.8%，天然气销量占全国的73.6%。

  上游的原油价格随国际市场波动，但下游的成品油价格实行政府管制，由于公司开采的原油90%都销售给自有的炼油厂，中国石油的盈利比其它国内油气公司更为稳定。

  2、亚洲最大和世界一流油气企业

    中国石油是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产与销售商，拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木和四川等多个大型油气区，是我国最大的油气一体化世界级企业，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一，2005年实现盈利首次突破1000亿元人民币，是目前亚洲最盈利公司。

  在全球油气上市公司中，中国石油的油气储备量位居第二，仅次于埃克森美孚，在亚洲油气公司中油气储量最大。

  在国内三大石油公司中，中国石油的油气储量和产量在总量上均远超出中石化和中海油，比较而言，中国石油的优势在上游勘探开采领域，中石化在下游炼油加工领域有一定的优势，而中海油业务集中在海上石油勘探与开采，由于生产基数低，成长性非常突出。

  中国石油近三年平均的储量接替率为164%，与中海油不相上下，2007年5月公司对外公布发现冀东南堡油田和龙岗气田，保守估计公司未来几年内的储量接替率将保持100%以上水平。

  3、受益于勘探周期上升趋势

    与国外油气公司相比，我国油气公司的储量接替率高，中国石油有较稳定的钻探成功率，其油气发现和开发成本相对较低，目前中国石油持有的勘探许可所覆盖的总面积达184万平方公里。由于我国目前尚处在原油勘探周期的中部，国土资源部估计我国有望在十一五期间新增40-50亿吨地质储量油气。

  过去两到三年时间，发现了六个主要气田：普光气田、龙岗气田、克拉玛依和徐家围子断陷深层气田、松辽盆地以及高桥气田。随着勘探支出的增加，勘探技术的改进，加上较低的勘探程度，这些将促使更多的油气被发现。

  4、将获益于成品油定价新机制

    目前我国的天然气和成品油价格仍受到国家严格管制，未与国际接轨，一旦监管放开，上升空间巨大，产量增长和价格上涨有望使天然气和下游成品油业务成为公司长期增长点。

  近年来我国政府在市场定价改革方面积极探索，很可能建立一套新的成品油产品定价机制，即以原油成本加上一定的合理利润率为基础定价。如果我国成品油和天然气转变成完全以市场为基础，中国石油的利润上升空间非常之大。

  5、布局全球，国际化扩张保证长期可持续发展

    2005年12月公司收购集团下属的中油勘探50%股权，并对中油勘探拥有实质控制权，籍此拥有中油勘探分布在11个国家的多项油气资产。2006年底境外原油和天然气产量分别占中国石油的6%和3%，预计到2010年公司的境外油气产量比例将上升到10%左右，国际化布局有利于公司获取可持续的油气资源和稳定的市场，凭借公司的行业主导地位，未来有望获得更多的境外大油气项目。境外油气资产的注入值得期待。

  6、天然气和下游业务规模进一步提升空间大

    天然气在我国一次能源消费结构中目前仅占3%，远低于24%的世界平均水平，天然气在我国的发展空间巨大，未来十年内中国石油的天然气产量将保持两位数增长，管道业务将受益于天然气需求的上升，如果规划中的西气东输二线能在2010年投产，将推动中国石油的天然气业务获得跳跃式增长，同时公司在炼油和销售等下游业务规模仍有进一步提升空间，由于炼油销售价受到管制，目前炼油业务毛利率尚处于微利状态。

  7、国际市场原油价格长期看涨

    世界经济的稳步增长将继续带来石油需求量的持续稳步上升，高油价仍将是今后的总体趋势，由于受储量限制，非欧佩克国家原油产能增加的潜力有限，欧佩克的市场份额将逐步上升，其市场控制力将逐步增强，在未来经济稳定增长的环境下，油价有望稳定在60美元之上。

  同时，由于原油属于不可再生能源，资源的稀缺性和新兴国家对石油资源需求的不断增长的矛盾决定了其长期上涨趋势。未来替代资源的广泛运用将是一个十分缓慢和漫长的过程，石油作为能源的主导地位在可预见的未来将难于改变。

  8、现金流稳定，募股项目利于产能释放和改善财务状况

    集资金主要投向上和下游产能扩建，上游包括长庆油田、大庆油田和冀东油田产能扩建，下游包括独子山石化加工进口哈萨克斯坦含硫原油炼油及乙炔技术改造项目，由于实际募集资金远超出计划募集资金规模，多出资金将用于补充流动资金和用于一般商业用途，公司每年实现的经营现金净流量逾两千亿元，基本能够满足公司每年的资本性支出，资产负债率不足30%，利息保障倍数达到165倍，同时2008年两税合并后所得税将调低，超额募集资金将进一步增强公司的财务实力。

  9、股票增值权计划

    公司自2000年4月发行H股时开始实施一项股票期权激励计划，期权受益者在行权时，公司以现金支付股票增值的金额，公司董事会成员和监事会成员及高级管理人员有资格参与该项计划。高级管理人员被授予8700万股期权，董事及监事会成员被授予3500万股，此项期权自授予起三年后，即2003年4月8日至2008年4月7日止可行权。行权价相当于首次公开发行H股的价格，即每股港币1.28元。

  截至2007年6月30日，股票期权的所有者均未行权，又此项期权而产生的负债以行权价与股票市场价之间的差额计算计入应付职工薪酬，于2007年6月30日累计计提11.85亿元。

  公司的此项股票增值权计划相当于影子期权，虽然其激励时间截止于2008年4月7日，但总算赶上了A股发行，预计该项激励计划对股价有一定的提振作用。

  10、海上石油勘探开采增加新增长点

    在陆上开采的基础上，同时公司也开始从事海上石油勘探开采业务。公司已向国土资源部申请在我国南海南部地区的石油和天然气勘探开采业务。

  11、现金回报优厚的分红政策

    公司注重投资回报，2000年上市以来每年现金分红率达到45%，并且一年分红两次。至2007年中期累计分红达到3055亿元。公司稳定的现金分红政策将给投资者带来持续可观的现金回报。

  综合以上投资亮点，形成了公司以下九大竞争优势：油气资源在国内占显著优势及经营上的规模优势；领先的油气勘探与开发技术；我国最大的石油产品生产与销售商，拥有国内最大规模和最广泛的油气输送管网，强化了市场影响力和渗透力；优化高效的上下游一体化业务链有利于抵御行业波动风险，提高经营效率；国际化的战略布局有利于获取可持续的油气资源，提高长远竞争力；拥有雄厚的财务实力和稳健的财务结构；拥有经验丰富的管理团队和良好的公司治理结构；拥有享誉海内外的品牌、声誉和市场形象。

  公司未来以建设成为具有较强竞争力的国际能源公司为发展目标，不断拓展新型能源业务，推行三大发展战略：资源战略、市场战略和国际化战略。

  二、盈利预测：

  得益于高企的油价、油气资源储备优势、快速增长的天然气和中下游业务，强大的竞争优势和2008年的所得税调整，保守估计，公司在未来三年有望实现稳定的盈利增长，年均收入复合增长率10%左右，年均净利润复合增长率7%左右，预测2007、2008和2009年每股收益分别为0.77元、0.84元和0.90元。

  三、投资风险：

  主要表现为油价波动风险、国家价格政策风险和汇率波动风险。但由于公司拥有上下游基本平衡的一体化产业链，形成此消彼长，抵御油价波动风险较强。在当前国内成品油价格远低于国际水平的情况下，原油价格小幅波动不会导致成品油价格的下调，因此对公司业绩影响不明显。

  此外，公司境外油气资产注入存在ADS（美国存托股份）管制国的管制，存在法律上的障碍，致使资产注入预期打折扣。

  四、公司估值：

  通过与中石化进行相对估值比较，以及与世界上同类油气类大公司比较，进行相对估值，同时进行业务分部加总现金流估值，合理估值区间在20-30元之间。

  此外，对中国石油估值存在持续不断的评估过程，存在评估溢价因素，主要表现为公司具有远高于世界平均水平的储量接替率，更容易进入资源丰富的其它国家，中国市场的地位发生改变等等。

  五、研究结论：

  综合分析，公司是一家大而优的成熟型世界级能源企业，具有无可比拟的稳定的资产盈利能力，并有望夺冠全球市值第一，在股指期货推出临产之际，有望成为机构哄抢对象。

  公司具有内涵与外延同步扩张的巨大潜力，但公司成长性并不非常突出，公司资产注入预期不十分强烈，成品油和天然气定价改革和定价新机制的推出时间具有很大不确定性，新油气田的发现和开发非一朝一夕之事，目前阶段业绩出现跳跃式增长的预期不强烈，但公司股票增值权计划暗藏玄机，同时全新的股权激励方案值得期待，预计上市开盘在30-35元之间，上市后有一个快速推高的过程，之后可能归于一段时间的平静，然后复制中国平安慢牛反复盘升走势的可能性大，以上市后一个月的最低价起算，未来6个月股价具有翻倍之潜力，适合大资金重点配置，上市首日集合竞价很可能成为最低价，给予短线“强烈推荐”，中长线“积极关注”的投资评级。
 中国石油尚未正式登陆A股市场，机构已经开始夹道欢迎。32.64元，这是国金证券研究报告所给出的中国石油A股上市预测价格，若以该价格计算，中国石油A股上市之后将会超越埃克森美孚，成为全球市值最大的上市公司。

  国金证券石油化工行业研究员刘波预测，中国石油2007—2009年主营业务收入分别为7053.14亿元、7440.37亿元、7749.27亿元；净利润分别为1455.51亿元、1803.77亿元、2027.94亿元；摊薄前的每股收益分别为0.813元、1.008元、1.133元；上市后合理目标价为30.22元，相当于2008年30倍市盈率，取8%的波动空间，估值区间为32.64—27.81元。

  至于中国石油的发行价格，国金证券认为有可能在14—18元之间，考虑到公司不超过40亿股的发行规模，建议投资者积极申购。刘波根据相关数据进行的敏感性分析结论表明，油价越高，中国石油的业绩越好。而天然气由于价格管制，年最大增幅政府定为8%。如果气价调整与国际接轨，则对全年业绩有0.05元以上的业绩增厚。

  招商证券同样对中国石油的定价很乐观，该公司报告预测中国石油2007—2009年国内会计准则下的每股收益分别为0.88元、0.92元和0.92元。考虑到中国石油是真正一体化的石油企业，在目前国际原油供求相对紧张，油价呈现大幅波动，而国内迟迟不推出新的成品油定价机制背景下，中国石油将会享受更高估值，故给予中国石油2008年30—35倍的市盈率预测，合理估值区间为28—32元。

  油价未来走势是影响中国石油定价的重要因素，多数研究人员认为油价继续走高的可能性很大。国金证券认为，长期以来OPEC扩张的产能基本能够满足世界原油需求，油价重心下移是趋势，但OPEC以及俄罗斯似乎更希望保持目前的高位，OPEC甚至要减产来维持油价在60美元以上。综合多个因素来看，未来油价仍将维持高位。

  国泰君安（香港）的研究报告也指出，目前国内CPI预期较高，人民币升值压力也较大。基于国家经济发展和社会和谐稳定的全局考虑，能源价格的改革应该是一个缓慢并力求稳妥的过程，预期2008—2009年原油价格将会继续随着需求的增加而上升。

近期最受瞩目的事莫过于中石油登陆A股市场，这只新股不仅仅权重大，而且是大盘股中难得的高盈利金股。金股的回归适逢6000点高位，市场处于高估值和政策调控的边际范围，分歧和震荡已经凸显，中石油此时的衣锦还乡，前后市场格局将会怎样？
资金能否流向二级市场
    中国石油A股每股发行价格为16.7元，对应全面摊薄后2006年市盈率为22.44倍，按此计算，融资规模将达到668亿元。从发布的定价公告显示，共有484家配售对象参与网下申购，超过了此前中国神华465家和中国建行432家的水平。在众多的投资者中，大型基金、保险公司、证券公司和财务公司云集，其中，共有8家机构按照上限12亿股进行申购，单家冻结资金高达200亿元，在A股IPO历史上属罕见。中国石油本次网下冻结资金7，992亿，网上冻结资金2.57万亿元，总冻结资金高达3.37万亿元，改写了一个月前中国神华刚刚创下的2.66万亿元的纪录。如此之大的申购资金解冻之后能否进入二级市场呢？
    分析人士认为，参与申购的资金性质一般为偏重安全度的风险回避性资金。而从资金来源渠道来看，一方面来自于企业自有资金，另一方面多来自于银行间市场拆借资金。数据显示：中石油申购前夕的22日，上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)的两周利率已经达到8.46%，而当时一周前该利率还仅仅处于2.35%的低水平。这说明越来越多的机构对中石油IPO的资金筹措程度，也说明资金融资成本较高，更多资金将很快回流或还款。同时在中石油解冻之时，当日仍有两家中小企业板新股发行，申购资金仍会有大部分回流到申购之中。中石油申购中的部分私人资金和游资有可能回流二级市场，但其不足以大规模影响市场格局。 
上市之后能否追进
    中石油是亚洲乃至世界上最赚钱的企业之一，其公布的数据显示，截至2007年6月30日，中石油股份公司资产总计为8794.7亿元，上半年实现营业利润约1059亿元，相当于目前A股上半年总利润的22%，同时，中石化以目前的85亿股流通盘和中石油将发行的40亿股将直接助推石化板块成为沪深300指数的最重要权重板块之一。日前，中石油已取代通用电气，成为全球市值第二大公司。登陆A股后，中石油或能超越埃克森美孚，成为全球市值最高的企业。去年底，中石油全部油气储量合计205亿桶。同期，埃克森美孚油气储备为228亿桶，荷兰皇家壳牌为113亿桶。今年5月在渤海湾发现冀东南堡油田后，中石油的油气储量更大幅向上修正。
    难怪各路资金趋之若骛。中石油作为大盘股上市首日涨幅与近期建行、神华等上市具有一定的可比性。如果按中石油发行价16元溢价90%取值，其目标定价在30.4元。按60-70%相对于H股目前的溢价计算，中石油A股股价也在30元以上。目前机构普遍对其首日市场定价预期在30-50元。由于市场点位较高，大部分股票仍有震荡风险，所以中石油首日上市也可能引发抢购潮，分析人士认为，30元左右为安全区域。如果股价一步达到高位，则中小投资者亦应注意风险。
哪些股票具有短期机会
    近期国际市场油价持续大幅度上涨，纽约原油期货价格10月31日收盘价格达到每桶94.53美元，这使国内成品油与原油价格倒挂的供求矛盾加剧。为保证国内成品油供应，国家发改委决定自11月1日起将汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提高500元。而成品油价格的上调，对中石化、中石油等石油类公司形成了较大利好，周四以中国石化、黑化股份、中海油服等为首的石油股大幅上涨，短线强势明显；分析人士认为，随着中国石油上市的日益临近，在成品油价格上调的行业利好推动下，与石油有关的上市公司将迎来新的炒作机遇。
    此外，收益人民币升值和盈利连续上升，应关注主营业务稳定、持续盈利能力强以及没有被严重高估的银行类和地产类上市公司。
中石油（601857）即将在周一，万众瞩目之下，上市交易了。 

从流通盘来看，如以首日换手率50%计算，将吸纳二级市场至少500-600亿元的资金。 
如果中石油（601857）定价处于合理范围，上证指数向下的调整空间不大，而如定价较高，那么将形成阶段性的抛售压力。 
楼主你可以根据中石油（601857）的定价（以收盘价为重要参考）来确定自己的操作策略。 

我认为，中石油（601857）上市可能引发两种行情： 
①再度带动央企大盘股及新股板块，资金从其他板块流出，导致弱者再弱，强者恒强. 
②上市后,不论中石油（601857）如何运行，仅作为个股行情，不影响大盘的运行趋势和节奏。 
很多机构都已经为中石油（601857）预留了一部分资金，如指数型基金或社保，中石油（601857）是必须配置的品种，因此届时分流的资金数量不会太多，中石油（601857）开盘价格也会被控制在一个合理范围之内。 

假设中石油（601857）上市定价为40元，那么其在上证指数中的权重将达到23.57%，而金融股的权重将由之前的39.01%大幅下降到29.83%。对于这么一个盈利能力极强的“庞然大物”，加上其未来在指数中举足轻重的地位，机构资金的积极配置显然没有太大的疑问，由此引发机构的仓位结构调整也将发生。而一旦出现大量资金持续向超级权重股转移，那么市场的二三线类股很可能再次面临持续受压。
中石油（601857）即将在周一，万众瞩目之下，上市交易了。 

从流通盘来看，如以首日换手率50%计算，将吸纳二级市场至少500-600亿元的资金。 
如果中石油（601857）定价处于合理范围，上证指数向下的调整空间不大，而如定价较高，那么将形成阶段性的抛售压力。 
楼主你可以根据中石油（601857）的定价（以收盘价为重要参考）来确定自己的操作策略。 

我认为，中石油（601857）上市可能引发两种行情： 
①再度带动央企大盘股及新股板块，资金从其他板块流出，导致弱者再弱，强者恒强. 
②上市后,不论中石油（601857）如何运行，仅作为个股行情，不影响大盘的运行趋势和节奏。 
很多机构都已经为中石油（601857）预留了一部分资金，如指数型基金或社保，中石油（601857）是必须配置的品种，因此届时分流的资金数量不会太多，中石油（601857）开盘价格也会被控制在一个合理范围之内。 

假设中石油（601857）上市定价为40元，那么其在上证指数中的权重将达到23.57%，而金融股的权重将由之前的39.01%大幅下降到29.83%。对于这么一个盈利能力极强的“庞然大物”，加上其未来在指数中举足轻重的地位，机构资金的积极配置显然没有太大的疑问，由此引发机构的仓位结构调整也将发生。而一旦出现大量资金持续向超级权重股转移，那么市场的二三线类股很可能再次面临持续受压。 

作为亚洲最赚钱的公司，广发证券给中石油（601857）合理估值区间为26～30元，申银万国给出的合理股价在27.6元-31.6元之间，平安证券给出的上市定价39.50-43.45元，虽然中石油H股在香港遭到巴菲特的减持。 

我认为： 
①如开盘在38元以上---50元以下，那么它对于大盘的影响可能就在500点左右，如开盘一旦过高后，对于大盘的杀伤力如此巨大。 
②开盘要是在24元---36元之间的话，那么中石油（601857）对于大盘的影响就在300点左右，结合大盘目前的情况和蓝筹股周五的提前下跌，选取中石油（601857）中性的表现对于大盘的影响，所以在周五的低点上下确立300点的空间，就是下周主要的运行趋势就在5450点---6050点区间整理的，关键是重点注意2点： 
第一，后市量能的一个变化。 
第二：就是中石油（601857）上市的定位和表现，这对大盘中线趋势判断也是十分重要的。 

另外，有不少人或机构是抱着长线持有的策略，因此上市首日的换手率将不会太高，机构将不得不高价获取筹码，所以中签者的惜售心态将在一定程度上推高中石油（601857）的定位。 

从A－H股溢价水平看，市场能够接受中石油A股较H股溢价100％，从中石油H股目前接近20港元的定位看，A股定位在40元左右也是在市场的预料中，况且近日中石化表现相当理想，周五收盘28.49元，这样的走势也使中石油（601857）下周一上市能在获得一个理想的价位。 

当然近日调高成品油零售中准价的消息也是给中石油（601857）一个不小的红包，预计中石油（601857）每股收益可望获得高于0.10元的正面影响。 

综合来看，中石油（601857）上市首日如果股价低于40元，建议重点关注；如果股价介于40-45之间，建议一般关注；高于50元，建议观望为宜。 
我想讲得简单点```理论上的东西我也讲不好`` 

1.中石油今天开盘48.60元，收盘报价43.96元。虽然表现不是显得很强劲，但此股的公司作为实力十分雄厚的国家级垄断集团公司，其业绩绝对是优秀的！ 
2.中石油的表现优点低落的原因，至少一部分与股神巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司减持9266万股股份，其持有的H股持股量由10.16%降至9.72%，涉资10.6亿港元的内幕有关！虽然股神抛弃了中石油，但对于这么一家在世界石油中排行第七的石油公司，我们有什么理由不相信此股不能像它的主人表现得更优异呢？ 
3.中石油也决不会坐视自己的股票下跌不管，每只股票的背后都有自己的后台庄家，不出意外，基本上不会出现大起大落之现象，除非该公司破产，资产遭冻结等原因。 
以上就是本人的观点，虽然不能完全说服人，但我相信时间会证明一切！ 
对于你提出的问题，我认为新股应当先观察一段时间，当你发现其走势开始趋向平稳，建议你此时购入，对于“中石油”是否像“中国神华”那样的泡沫，我个人是持乐观态度的，股市永远不会像个乖乖女，其实它也是个孩子，情绪有时起伏不定，这其实是正常的。但我个人比较乐观地相信“中石油”完全有能力走到28-30元左右的价位，甚至可能比我们想象中的要高！建议你可以长期持有！